尋找下一波景氣循環的黃金產業

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主講人:謝金河

 

壹、金融海嘯後的全球新趨勢

ü          新光鋼 中鋼 豐興 → 景氣循環

ü          美利率0.5% → 借錢消費變成還錢償債

ü          量縮價穩 → 兩個月內一波反彈，後面會變一直線，調整一段時間

ü          跌幅: 台46% 歐50% 俄78% 愛80% 中72% 印64% 巴60%

 

1.熱脹到冷縮

l          股市、房市、匯市、原物料、百兆美元蒸發 → 世界調整越來越難

l          BDI從11793到982   -90%

l          鐵礦砂巴西還漲，會成為下波跌勢最重的原物料

l          3.5%限制、流動性不佳 

l          護盤不能護聯電 台積電，應該護自己的官股 如彰銀 華南 華航

*幾個關鍵指標

            油價從149.27到64.15，3個月內腰斬，

中東、俄股市狂跌

BDI 3個月跌9成，航運受衝擊

景氣循環逆轉，水泥 鋼鐵 航運

新興市場危機，匯率急跌、股市大跌

外資出走、經常帳逆差、外資高築

冰島、阿根廷、巴基斯坦、烏克蘭、塞爾維亞、匈牙利、韓國告急

2.全球股市巨大調整

3.全球股市市值少逾25兆美元

 

貳、財勢大重組

 

1.新秩序重建，美國獨霸到多元力量

l          今後10年是美、歐、日、人民幣做交易

l          德財政部長史坦布律克諍言:美必須接受更多市場管制而且會失去霸主地位

2.G7到 G20

l          美國大漲大跌非底部，增資難

3.大者恆大

l          中小企業倒閉或併購 

l          投資銀行結束 

l          銀行國有化 

l          美重蹈日覆轍

4.從資本主義到社會主義

l          美: 房利美、房地美國有化；AIG變國營企業

l          英: 北岩收歸國有

l          荷比盧三國:162億救Fortis

5.美國考驗，中國機會

l          中國1.9兆外匯存底，成新興國家，搞內需產業

6.核彈爆發

l          歐洲泡沫不比美國小

l          索羅斯預告下一個風暴在英國

l          英房市泡沫、俄國大亨的斷頭危機

l          英國銀行槓桿倍數33倍

l          德意志槓桿50倍，持次貸資產2兆美元，比房利美多，下個地雷區

          槓桿 → 反槓桿：私募基金橫行，利差交易；反向，利差結束

          金融危機：日本泡沫，一蹶不振源頭

企業、個人、國家减債運動

利率在低，大家不借錢

日指數創新低

          下一個景氣輪迴：蘇富比的九年魔咒

1989  1998  2007  下一個高潮在2016？

 

參、未來投資策略

 

1.黑暗見光？

l          巴菲特危機入市？ 探照燈，手電筒與火把

2.全球政府救市，各國股市反彈

l          第四季跌深反彈，長時間做調整

肆、總結

 

Ø          景氣循環反轉：鋼鐵、DRAM、LCD、水泥，航運

Ø          股市止跌需要原物料反轉，不能再持續下跌

Ø          需要找出抗跌有買盤的股票，如巨大、美利達等

Ø          財報閱讀，股市總覽，不要借錢進股市